למרות תחזית צמיחה מתונה מוקדם יותר השנה בעקבות מלחמת ארה"ב-איראן, תעשיית הייצור העולמית צפויה לחוות צמיחה חזקה יותר ב-2026 מהתחזיות הקודמות, לפי דוח חדש של Interact Analysis. במהדורה האחרונה של Manufacturing Industry Output Tracker (MIO), החברה שידרגה את תחזיות הצמיחה שלה מ-2.6% ל-3.2%, מה שמרמז כי מוליכים למחצה, מרכזי נתונים, בינה מלאכותית והגנה הם המניעים המרכזיים לצמיחה, ותורמים להשקעות בתחומים נוספים, כגון תשתיות חשמל ואלקטרוניקה. בנוסף לתחזיות הצמיחה המתוקנות לשנת 2026, מהדורת אוגוסט של MIO Tracker גם חוזה שתעשיית הייצור העולמית תגדל בקצב שנתי ממוצע של 3.2% בין 2025 ל-2031, לעומת התחזית הקודמת של 2.9%.
לפי אנליסטים, המגזרים התעשייתיים המסורתיים ממשיכים להיפגע מזעזועים גיאופוליטיים כמו מלחמת ארה"ב-איראן, ואינם משפיעים עוד על הצמיחה הכוללת באופן משמעותי. בעוד שמגזרים אלו נותרו יחסית חלשים, הדבר מתאזן על ידי הצמיחה המהירה של תעשיות חדשות, כמו בינה מלאכותית, עם תוכניות התרחבות אגרסיביות ודרישות גדולות לחומרי גלם, אנרגיה והון.
"הצרכן נשאר תחום מרכזי של אי-ודאות," אמר ג'ק לוני, אנליסט נתונים בכיר ב-Interact Analysis. "עלויות הלוואה גבוהות יותר, ביטחון עצמי חלש ותקציבי משקי בית מותחים ממשיכים להגביל את הביקוש בתחומים שיקוליים יותר, במיוחד בתחום הרכב ומוצרי צריכה. זה משאיר את התחזית תלויה יותר ויותר בצמיחה מונחית השקעות במקום בהתאוששות צרכנית רחבה. בסך הכל, התמונה נותרה לא אחידה ולא חלשה. הצמיחה מרוכזת יותר במספר קטן יותר של מגזרים עתירי הון, אך היקף ההשקעה בתחומים אלה גדול מספיק כדי לתמוך בשיפור הדרגתי בתעשייה עד 2026 ובטווח הארוך."
אסיה צפויה לשמור על מעמדה כאזור עם שיעור הצמיחה הגבוה ביותר בשנת 2026 עם 3.7%, לעומת 2.9% במהדורת מאי של MIO. למרות תחזיות הצמיחה החלשות ביותר במהדורה הקודמת, אמריקה תעקוף כעת את אירופה ב-2026, עם שיעור צמיחה של 3.2% (עלייה מ-1.9% בתחזית מאי), בעוד שתחזיות הצמיחה של אירופה ירדו ל-1.1% (ירידה מ-2.2% במהדורת מאי של Interact Analysis). עלויות האנרגיה הגבוהות ממשיכות להימשך ברבות מהכלכלות הגדולות באירופה, ומעכבות את הצמיחה, בעוד שהשקעות בתעשיית השבבים והתעשייה היו מנוע מרכזי באמריקות.
במהדורה האחרונה של מעקב MIO של Interact Analysis, ברזיל וגרמניה קיבלו את השינויים השליליים הגדולים ביותר בתחזיות. תחזית תעשיית הייצור בברזיל עודכנה ב-3.5%, כאשר אנליסטים צופים כעת שהתעשייה תתכווץ ב-0.4% ב-2026, בעוד תחזית הייצור של גרמניה עודכנה כלפי מטה ב-2%, מה שמוביל גם הוא לצמצום של 0.4% במגזר הייצור במדינה. עבור שתי הכלכלות, המכסים שהטילה ארצות הברית נותרו מחסום משמעותי לצמיחה, כאשר שינויים במדיניות האחרונים מגבירים את הלחץ על היצואנים.
לעומת זאת, תחזית הצמיחה לתעשיית הייצור בארצות הברית עודכרה ב-3.1%, עם תחזית מעודכנת לצמיחה של 4.6% בשנת 2026. Interact Analysis מצביע על כך שמכסים מתמשכים ודרישות מקורות מקומיות מחמירות מניעים מאמצי הונשורינג ברחבי מגזר הייצור בארה"ב ותורמים לצמיחה נוספת, לצד השקעות מכספים שהוקצו בחוק CHIPs ומדע 2022. עם זאת, בעוד שצעדים פרוטקציוניסטיים כאלה תרמו לתחזיות צמיחה גבוהות יותר, אנליסטים מציינים גם את צעדי סעיף 301 האחרונים, החל מיולי, מטילים מכסים חדשים על 60 שותפי סחר, ומטילים לחץ עלויות כלפי מעלה על יצרנים אמריקאים התלויים בייבוא, וייתכן שבסופו של דבר ישפיע על פוטנציאל הצמיחה של תעשיית הייצור בארה"ב.
******************
המקור: תחזית צמיחת הייצור העולמית של 3.2% – טיפול בחומרים מודרניים
